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2025.07.21
■ 我们的分析显示，香港上市的生物科技股目前的市销率仅为2021年中旬水平的一半。
■ 中国生物制药早前公布收购礼新医药，我们认为该交易反映行业变得更为成熟。
■ 我们相信中国生物科技的投资和退出策略正在日趋成熟，特别是得益于更为合理的定价体系。我们重申板块「超配」评级。
