研究报告

九毛九[9922 HK;持有;目标价:HK$2.94] - 2025年持续进行门店重组

2025.04.07

   2024年总收入同比增长1.5%61亿元人民币,符合我们预期。

   净利润同比减少88%5,580万元人民币,低于我们预期,主要受到门店减值损失影响。

   我们预期2025年收入/净利将增长1.4%/109%,主要由于门店减值损失减少以及销售和营销费用下降。

   我们认为,公司仍需时重组其门店网络并提高其同店销售增长。因此我们维持「持有」评级,贴现现金流目标价上调至2.94港元。