2024.08.16
■ 2024年第二季，京东总收入年增1.2%至2,910亿元人民币，符合我们预期，期内收入主要受京东零售（年增1.5%）和京东物流（年增 7.7%）推动。
■ 2024 年第二季，非美国通用会计准则净利年增69%。期内非美国通用会计准则净利润率年增2.0个百分点至5.0%，主要受毛利率明显上升推动。
■ 管理层再次表示，全年收入增速力求超过中国零售销售。
■ 管理层也将24财年非美国通用会计准则净利润年增率的预测从先前的持平提高至双位数。我们预计24财年非美国通用会计准则净利将年增15%。
■ 重申「增持」评级，贴现现金流目标价调高至190港元。
