2024.08.31
■ 2024年上半年营收年增0.7%至412亿元人民币，略低于我们预期，主要由于方便面收入下降1.0%。2024 年上半年饮料销售额年增1.7%。
■ 在毛利率大幅上升之下，2024上半年净利年增15.1%，符合我们预期。
■ 康师傅于7月1日提高了经典方便面的售价，管理层预计公司在方便面市场的市占率将在第四季趋向稳定。
■ 我们预计，第二季营收将年增2.9%，净利将年增13.1%，主要是公司上调产品价格、原材料价格走势对公司有利，以及公司有效控制费用。
■ 我们重申股份「增持」评级，贴现现金流目标价下调至12.7港元。
