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2023.08.31
■ 海底捞公布1H23总收入同比增长24.6%至189亿元人民币，低于我们预期。
■ 但是1H23净利润达到22.6亿元人民币，同比增长31倍，超出我们预期，主要得益于毛利率上升和有效的降费措施。
■ 1H23所有门店的翻台率为3.3倍，同店的翻台率为 3.5倍（FY22分别为3.0倍和3.1倍），我们预计2H23F翻台率将会改善。
■ 我们目前预计海底捞FY23F收入和净利润同比分别增长25.8%和144.7%。
■ 重申「增持」评级，贴现现金流目标价上调至30港元。
