研究报告

哔哩哔哩 - W [9626.HK;增持;目标价:HK$170.0] - 2024年变现有望加快

2024.03.08

■   4Q23收入达到 63 亿元(年增 3%),得益于增值服务(同比增长22%)和广告(同比增长 28%)的强劲表现,期内收入符合我们预期。

■   4Q23经调整净亏损同比收窄58%至5.56亿元人民币,略优于我们预期,主要是由于毛利率上升。

■   公司对其增值服务和广告业务充满信心,并预计FY24F整体收入将增长约10%,并预期平台变现加快。

■   重申「增持」评级,贴现现金流目标价下调至170港元。