2023.09.22
■ 我们预计高鑫零售1HFY3/24F的收入将同比下跌10.6%，原因是客单下降，以及与阿里巴巴的在线B2B业务合作减少。
■ 由于公司增加了餐饮业租户数量，我们预期1HFY3/24F和FY3/24F 的租金收入将同比持平。
■ 公司积极调整业务和产品结构，并透过推广会员店和自有品牌产品提升毛利率。
■ 随着重组取得成效，我们预计公司 1HFY3/24F将轻微亏损4,200万元人民币，并预计在2HFY3/24F扭亏为盈。
■ 重申「持有」评级，并下调贴现现金流目标价至1.8 港元，因为我们认为公司仍处于转型期，需要时间寻找新的成长动力。
