2023.05.12
■ 统一公布1Q23收入录得同比单位数降幅，原因是2023春节提前以及方便面消费疲软，期内收入略低于我们预期。
■ 1Q23毛利率同比基本保持稳定，主要是原材料价格下降的正面影响被方便面产品组合降级所抵消。
■ 1Q23净利润同比增长48%至4.87亿元人民币。
■ 剔除出售合肥工厂的一次性收益2.56亿元人民币，净利润同比下降约30%，低于我们预期。
■ 管理层预计，大部分原材料的价格在2023年保持同比低位，这将帮助毛利率扩张。
■ 重申「增持」评级，贴现现金流目标价维持8.4港元不变。
