研究报告

哔哩哔哩[9626.HK;增持;目标价:HK$279.0] - 聚焦日活用户,持续提升货币化

2022.12.01

   3Q22非美国通用会计准则净亏损为 18 亿元人民币,较2Q2220 亿元人民币有所收窄,好于我们预期,得益于公司有效控制成本。

   公司对4Q22F收入的指引为60亿至62亿元人民币,同比增长 4-7%,并预期非美国通用会计准则净亏损环比进一步收窄。

   月活用户和日活用户在3Q22均同比增长25%,分别增至3.33亿和9030 万。3Q22每日用户时长增加8 分钟至96 分钟,创历史新高。管理层维持FY23F月活用户为4亿的指引。

   重申「增持」,新的贴现现金流目标价为279港元。