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2022.08.31
■ 拼多多公布，2Q22总收入同比增长36%至314亿元人民币，高于我们预期，主要得益于5月以来消费复苏和618网购节销售强劲。
■ 非GAAP净利润同比增长161%至108亿元人民币，强于我们预期，主要受毛利率扩张以及销售和营销费用率下降所推动。
■ 公司宣布将拓展海外市场，首先瞄准美国。
■ 我们预计公司3Q22收入和非 GAAP净利润增长将分别达到18%和15%。
■ 重申「增持」评级，贴现现金流目标价上调至120 美元。
