2021.08.19
■ 腾讯昨日公布的1H21 业绩，大致符合市场预期。在线广告、金融科技和云业务为收入增长动力。
■ 管理层预计，中国政府近期将出台更多法规，以促进互联网行业的长远可持续发展，这将使腾讯受益。
■ 我们下调了盈利预测，以反映可能出台的监管政策和经济活动放缓带来的影响。
■ 监管仍然是一个不明朗因素，可能会继续为腾讯带来沽压。但我们认为，对长线投资者而言，现在可能是时候变得乐观。重申「增持」，新的贴现现金流目标价 528.1 港元(低于此前677.1 港元)，因为我们计入了收入增长放缓和成本上升(例如税率)的影响。
