研究报告

阅文集团[0772.HK;增持;目标价:HK$82.60] - IP业务带动盈利回归

2021.08.18

   阅文公布1H21收入为43亿人民币,同比增长33.2%,1H21核心净利润从1H20 的2,200万人民币跃升至6.65亿人民币,略高于我们的预期,因为利润率扩张较好。 

   管理层预计新丽传媒在2H21F的利润将轻微下跌,因为个别热门剧集和电影的利润在1H21已经入账,但预计在线业务的利润将有所改善。 

   我们重申「增持」 评级,新的基于贴现现金流目标价为82.6港元。