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2022.04.01
■ 中国通信服务发布了2021 年全年业绩，低于我们预期。
■ 但我们认为，公司在当前宏观环境下专注于高质量增长的策略值得欣赏。我们还认为，对于业绩差过预期，市场似乎过度反应。
■ 在 2021 年业绩公布后，我们下调了22F和23F的收入和净利润预测。
■ 我们重申「增持」评级，目标价下调至 5.57 港元（基于 10 倍 2022 年市盈率，低于此前的11倍）。
