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2022.03.29
■ 长飞光纤光缆公布了 2021 年业绩，低于我们预期。
■ 由于公司调整了对运输成本的列报，公司 2021 年毛利率同比下降0.4 个百分点至19.6%。尽管2021 年业绩低于预期，但我们仍认为长飞的基本面正在复苏。
■ 随着公司成功多元化和国际化业务，公司的中期增长将受到支撑。
■ 我们重申「增持」评级，目标价为 14.48 港元（基于12 倍2022 年市盈率）。上调目标价是由于调高了净利润预测。
