研究报告

阅文集团 - IP 业务前景亮丽

2022.03.24

■ 阅文公布FY21 收入为87 亿人民币,同比增长 1.7%,核心净利润为12 亿人民币,同比增长 36.1%,略高于我们预期,主要是公司更好地成本控制,例如减少了新丽传媒的生产成本。

■ 新丽传媒将在 FY22F 推出 6-8 部电视剧和 2-3 部电影,我们预计 IP 业务的销售额将同比增长 20%。

■ 重申「增持」评级,新的贴现现金流目标价为53.6 港元。