2022.03.09
■ 国家统计局公布 了2 月CPI 和 PPI 数据，总体符合市场预期。近期地缘政治问题导致大宗商品价格上涨，引发市场关注高投入成本会否对中国经济产生负面影响，这亦限制了中国政府采取进一步放宽措施。
■ 然而，本地需求弱于预期（反映在进口数据中），可能会限制高投入成本从上游企业传导至下游企业。我们仍然相信，中国政府将继续采取稳增长政策。
■ 一些投资者可能较看好上游企业，它们有望成为大宗商品价格上涨的主要受益者。但我们不排除当局会对大宗商品价格采取新措施或作出干预。
■ 我们仍然认为，投资相关股份仍将是市场焦点。预计工业商品将受益于中国和海外市场投资额回升。本报告中的分析基于行业和宏观数据，在某些情况下可能与个别分析师的观点有所出入。
