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2021.03.23
国药控股2020年业绩优于市场预期。但是从中长期来看，我们重申对股份的审慎看法，这是考虑到带量采购对药品和高价值耗材的影响、政府实施更严格的医保报销法规，以及疾病诊断相关分组（DRG）带来的影响。我们将2021/22F净利润预测上调了7.1％/ 5.6％，主要是反映2020年业绩高于预期。我们预计每股盈利增长将保持单位数。目标价从18.47港元（7倍2021F市盈率）上调至20.49港元（7倍2021F市盈率）。
