研究报告

天虹纺织[2678.HK;增持;目标价:HK$13.89] – 2020年业绩反映2020下半年明显复苏

2021.03.15

天虹纺织公布了2020年业绩,略好于公司先前的指引。我们相信,鉴于天虹业务的地理覆盖范围,以及公司进行垂直扩展,预计2021年运营表现将继续恢复。在公司公布2020年业绩后,我们将2021F/2022F的净利润预测提高了63.5/ 41.1%。我们重申对天虹纺织的「增持」评级,目标价格上调至13.89港元(基于92021年市盈率),由于行业环境恢复正常,我们将估值方法由市净率改为市盈率。