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2025.04.14
■ 石药集团2024年业绩符合此前的指引。我们预计2025年新药的增长将抵销传统药物表现下滑的风险。
■ 我们认为，石药集团的创新药物产品线被低估，其中有几项资产有对外授权的潜力。
■ 我们预期2025年/2026年/2027年收入将同比增长6.7%/2.1%/3.5%。
■ 我们将评级从「持有」升级至「增持」，分类加总估值目标价上调至6.88港元。覆盖此股份的分析师更新为王丽。
