研究报告

携程集团-S[9961 HK;增持;目标价:HK$638.0] - 出境游和国际业务收入强劲增长

2024.11.20

   公司第三季收入同比增长15.6%159亿元人民币,主要受到住宿预订/旅游度假业务收入同比增长21.7%/17.3%推动,期内表现符合我们预期。

   第三季非GAAP净利润达到59.63亿元人民币(同比增长21.8%),高于我们预期,主要由于公司更好地控制运营支出。

   管理层预计第四季出境游势头将继续强劲;我们预计第四季收入/GAAP净利润将同比增长19.6%/10.3%

   重申「增持」评级,贴现现金流目标价上调至638港元。