2024.04.26
■ 好未来截至2024年2月底止第四财季（4QFY2/24）收入同比增长60%至4.3亿美元，高于我们预期。
■ 非美国通用会计准则的经营利润转为正数，4QFY2/24非美国通用会计准则经营利润率为2.2%，较去年同期增加8.9个百分点，较上季增长4.9个百分点，符合我们的预期。
■ 对于FY2/25F，我们预期总收入将年增35%，非美国通用会计准则经营利润率将达到2.3%，得益于规模经济和控费措施。
■ 我们认为公司在重组后，其新业务的利润率有望进一步提高。
■ 重申「增持」，贴现现金流目标价提高至16.8美元。
