研究报告

东方甄选[1797.HK;增持;目标价:HK$71.00] - 抖音GMV恢复

2023.09.26

■   由于东方甄选在9月初于淘宝开启直播首秀,其抖音直播GMV受到短暂影响,但现时公司在抖音的GMV已恢复。

■   我们认为淘宝直播和东方甄选自有App将有助吸引新用户和流量,并是公司重要的增长动力。

■   公司也将进一步扩大自有品牌产品,并在FY5/24F每月增加3-5个新的自有品牌SKU。

■   我们预期公司FY5/24F收入同比增长27.1%,经调整净利润同比增长30.6%。

■   重申「增持」评级,贴现现金流的目标价维持在 71 港元不变。