中国股市策略 - 中国银河证券秋季策略会纪要

我们上周参加了由中国银河证券、中国银河国际和智通财经主办的 ESG业务研讨会。本报告总结了中国银河证券研究院发布的4Q21策略，内容涉及宏观、大类资产配置和固收、计算器、碳中和（环保、建材、黑色金属和煤炭）、轻工和机械。在宏观方面，需要留意的三个关键因素是Delta变种新冠病毒的扩散情况、通货膨胀的情况（发达国家vs发展中国家）和全球流动性的变动（有关各国央行就货币政策作出的决定）。投资者还应关注政府高级官员的信息，留意政策方向会否有重大变化（放松/收紧）。在行业方面，碳中和（环保和可再生能源）和本地化（硬件和软件）是中国股市的关键主题。在这些投资主题之下，受益的股份包括信义光能[0968.HK]、信义能源[3868.HK]、龙源电力[0916.HK]、金风科技[2208.HK]、宁德时代[300750.CH]、璞泰来[603659.CH]、光大环境[0257.HK]、中国水务[0855.HK]、北控水务[0371.HK]、中国建材[3323.HK]、华润水泥[1313.HK]、微盟[2013.HK]、金蝶国际[ 0268.HK]、中兴通讯[0763.HK]和浪潮国际[0596.HK]。