研究报告

携程[9961.HK;增持;目标价:296.0港元]–疫情反弹期间国内旅游需求强劲

2021.09.27

携程公布2Q21收入为59 亿人民币,同比增长 86.3%,期内收入恢复至 2Q19收入的67.7%,符合我们预期;非 GAAP净利润为 7.28 亿人民币(对比2Q20录得净亏损),高于我们预期,主要由于股权证券投资录得公平值变动10 亿人民币。 由于疫情反弹和旅客减少长途旅行,我们现时预计公司3Q21F 收入同比下降 4.8%,并预期非 GAAP 净利润同比下降 50.2% 重申「增持」,新的贴现现金流目标价为 296 港元。