研究报告

新东方 – S [9901.HK;增持;目标价:HK$78.80] - 教育业务维持强劲增长

2024.01.25

   公司截至202311月底止第二财季(2QFY5/24)收入为8.7亿美元(同比增长36%),高于我们预期,得益于各个业务强劲增长。

   非美国通用会计准则净利润为5,020万美元(同比增长183%),高于我们预期,原因是收入强劲增长和营业利润率上升。

   管理层预计3QFY5/24F收入同比增长35-40%(以人民币计算)。

   重申「增持」评级,贴现现金流目标价上调至78.8港元。