研究报告

安踏体育[2020.HK;增持;目标价:HK$134.0] - 双轮驱动带动业绩增长

2023.10.19

   安踏于1017日至18日在北京举办投资者日,发布了以「多品牌协同价值」为主题的未来三年发展计划。

   公司再次强调聚焦各市场(大众市场和高端市场)的策略,并增强多品牌策略和全渠道管理能力。

   对于FY23F,公司维持安踏品牌和FILA品牌实现零售流水两位数同比收入增长的指引,并预计DESCENTEKOLON品牌同比增长40%以上。

   我们重申「增持」评级,贴现现金流目标价维持134港元不变,因为我们相信安踏有潜力进一步提高其门市效率和利润率。