2023.09.05
■ 携程公布2Q23收入为112亿元人民币（同比增长180%，环比增长22%），超出我们预期，主要由于国内旅游需求得到释放。
■ 由于收入表现强劲和降费措施取得成效，2Q23非美国通用会计准则净利润达到34亿元人民币（2Q22亏损2.03亿元人民币），超出我们预期。
■ 我们预计FY23F收入将增长122%，达到445亿元人民币（较 FY19收入增长25%），FY23F非美国通用会计准则净利润率预计达到20.2%（对比FY19为18.3%）。
■ 重申「增持」评级，贴现现金流目标价上调至435港元，因为我们相信公司将受益于出境游运力恢复和强劲的旅游需求。
