2023.07.17
■ 京东于7月14日举行电话会议，就第二季业绩提供指引。
■ 管理层表示，2Q23整体收入增长符合之前中低单位数的指引。
■ 京东零售业绩略好于预期，管理层预计2Q23收入同比增长为低单位数。
■ 管理层还表示，2Q23净利润接近之前的指引，整体净利润率同比增长50个基点，而京东零售的净利润率则同比稳定。
■ 2Q23，我们预计京东收入同比增长4.5%，非GAAP净利润率为2.92%，其中京东零售收入同比增长2.5%。
■ 我们重申「增持」评级，贴现现金流目标价维持308港元不变。
