2023.01.12
■ 安踏体育公布，安踏品牌和FILA品牌的零售流水在4Q22分别录得高单位数负增长和10-20%低段负增长； 其他品牌则实现10-20%低段的正增长。
■ 在2022全年，安踏品牌和FILA品牌的零售流水分别录得低单位数正增长和低单位数负增长，主要是受到多个地区爆发疫情所影响（尤其是2Q22和4Q22）。
■ 管理层提到元旦假期流水同比增长，但鉴于疫情和1Q22的高基数，公司对1Q23F仍持谨慎态度。
■ 管理层有信心2Q23F开始实现强劲复苏。
■ 我们重申「增持」评级，贴现现金流目标价下调至 130 港元。
