药明生物[2269.HK;增持;目标价:HK$111.6] - 收入和每股盈利有望实现高速增长
2022.10.14
■ 药明生物是全球第二大生物医药外包服务商，2021 年市场份额为 10%，我们预计公司将通过产能扩张进一步取得市场份额。
■ 公司手头上有充裕订单，加上其商业阶段项目数量正显着增加，都有助推动收入增长。
■ 我们预计公司在FY21-24F收入和每股盈利的复合年增长率分别达到41%和36%的高水平。
■ 我们首次覆盖药明生物，给予「增持」评级，贴现现金流目标价111.6港元。股份的FY22市盈率为40 倍，估值不高。
