2022.08.29
■ 美团2Q22总收入同比增长16.4%，符合我们预期。
■ 2Q22非GAAP净利润达到20亿元人民币，表现优于2Q21（净亏损22亿元人民币）和1Q22（净亏损35亿元人民币），并高于我们的预期，主要是由于利润率上升。
■ 2Q22 美团大幅改善成本和费用控制，各业务板块的营业利润率均有所提升。
■ 公司从6月开始呈现复苏迹象，并在7月和8月加快复苏。我们现时预计3Q22总收入将同比增长28%，非GAAP净利润为5亿元人民币。
■ 重申「增持」评级，贴现现金流目标价上调至240 港元。
