2022.08.23
■ 中国建筑国际早前公布了不俗的1H22业绩，净利润和收入分别同比增长20.4%和47.9%。
■ 随着公司核心业务的新签合同稳健增长，我们仍然认为公司能在2021-2023年实现双位数年度盈利增长。
■ 我们认为，尽管公司近期股价已跑赢，但公司较高的盈利增长可见度和持续改善的现金流管理将继续推动股价表现，特别是考虑到当前有利的政策方向。
■ 我们重申「增持」评级；根据市净率估值，我们给予目标价11.00港元。考虑到公司未来的股本回报率表现，我们给予目标市净率0.98 倍（此前为0.67倍）。上调估值部分是由于预计股本回报率有较佳表现。
