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2022.08.09
■ 中国铁塔1H22业绩高于我们预期。
■ 公司整体保持稳健增长,双翼业务(非塔类业务)仍是主要增长动力。
■ 在公司公布1H22业绩后,我们将公司2022-2024年净利润预测分别上调 4.4%-4.6%。
■ 我们仍然认为,塔类收入增长放缓的情况已得到反映。我们的目标价维持在 1.38港元不变(基于4倍2022年EV/EBITDA)。预计中国铁塔将继续实现稳健增长。重申「增持」。