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2021.08.31
绿叶制药的 1H21 业绩基本符合预期。我们将 2021/22/23F 每股盈利预测分别下调 11.6%/8.7%/8.6%，主要是考虑到力扑素1H21表现弱于预期。我们将目标价从 4.6 港元下调至 4.05 港元（现有业务的2022F目标市盈率为8 倍，加上新产品的价值为0.57 港元/股）。从长远来看，我们关注公司的执行风险和重估催化剂不多。
