2022.06.13
■ 在过去一个月，香港上市的硬件股的平均股价表现优于国际同业。这引证了我们在4月行业研报中提出的观点，当时我们预计这些股份在此前供应受阻后将会恢复。
■ 香港上市的硬件股跑赢的因素包括：1）中国复产；2）刺激措施出台后，市场对经济的忧虑有所缓解；3）市场普遍反弹。
■ 多只台湾上市的科技股公布了5月营业额数据。总体而言，5月同比增速回升，引证了短期而言行业在4月见底的观点。
■ 5月数据反映行业复苏，但我们认为，硬件行业正面临更多挑战，而中国的集成电路进口数据和有关威盛的消息都是警号。我们将密切关注下游行业，投资者应关注若市场忧虑行业周期见顶，相关股份会否出现调整。
■ 我们预计，汽车电子（包括电动汽车和激光雷达板块）以及元宇宙等主题将推动硬件行业的发展，而龙头企业仍将是市场的焦点。
■ 本报告的分析基于行业和宏观数据，在某些情况下可能与个别分析师的观点有所出入。
