研究报告

中教控股[0839.HK;增持;目标价:22.50港元] – 学校转设将释放利润

2021.04.29

中教控股公布1H FY8/21收入为18.23亿人民币,同比增长38.6%,经调整净利润为8.31亿人民币,同比增长67.1%,高于我们预期,主要由于利润率加快扩张。最近,公司为旗下部分学校专升本课程获得了新的入学名额。泉城学院接收到1,700个,同比增加约17%,大湾区的两所学校收到7,064个,同比增加121%,重庆学校收到2,000个,同比增长67%。目前公司正在洽谈的七个并购项目将在短期内落地。重申「增持」评级,新的贴现现金流目标价为22.5港元。