研究报告

新高教集团[2001 HK;增持] - 收购郑州学校

2021.04.15

公司以总代价6.735亿人民币收购郑州学校,每名学生的平均成本约5万人民币,低于市场平均水平。管理层预计,郑州学校在未来三年的在校生人数将增加到1.8万,平均学费将增加到1万人民币,并带动净利润录得45%复合年增长,达到7,000万人民币。表后,我们预计新高教集团的每股盈利将增长约5%。为扩大未来并购的资金来源,新高教集团宣布设立投资信托计划,目标资本规模将为20亿人民币,新高教集团将出资12亿人民币。