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2022.03.22
■ 尽管存在短期不确定性，但预计金蝶国际仍将是中国 IT 行业发展的主要受益者之一。
■ 鉴于公司在大型企业市场的份额增加，加上有新产品推出，我们相信公司将继续实现稳健增长。
■ 我们上调了2022F 和 2023F 的净亏损预测，因为考虑到销售和营销以及研发等费用上升。
■ 尽管上调了 2021F 和 2022F 的净亏损预测，我们仍维持「增持」评级。基于 15 倍的2022 年市销率，目标价设定为26.96 港元。下调目标价主要是由于采用了较低的目标市销率（从25 倍降至 15 倍）。
