2022.02.25
■ 阿里巴巴公布截至2022 年3 月底止财年第三季收入为 2,430 亿元人民币，同比增长9.7%，略低于我们预期，主要是由于中国零售商业客户管理收入同比下降，原因是GMV 录低个位数增长，以及公司对商家提供更多支持。
■ 我们预计阿里巴巴将在下一季度实现10 亿中国年度活跃消费者的目标；根据管理层指引，国际市场年度活跃消费者会在未来几年内翻一番。
■ 由于订单密度和供应链表现均改善，淘宝特价版和淘菜菜的亏损预计将在未来几个季度逐渐收窄。
■ 阿里云将专注于为混合云客户迁移到公有云，并增加来自金融服务、电信、新能源汽车和医疗保健等新行业的客户。
■ 重申「增持」，新的贴现现金流目标价为170 港元。
