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2024.09.19
■ 汇通达2024上半年销售额和净利润同比下降24%和49%，均低于我们预期，主要受到第二季销售疲软和公司自身产品结构调整影响。
■ 我们认为中国目前的「以旧换新」政策、电动车补贴和iPhone 16的推出将提振下半年下沉市场的需求。
■ 因此，我们预期汇通达下半年销售额同比下降7%至362亿元人民币，但在产品结构升级的推动下，预期下半年净利润同比增长15%至2.34亿元人民币。
■ 重申「增持」评级，贴现现金流目标价下调至23.9港元
