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2024.06.20
■ 今年618购物节，直播电商市占率持续提升，GMV贡献提升至27.8%（去年为23.1%）。
■ 根据我们的估算，结合股息率和股票回购来看，阿里巴巴今年可以为投资者提供8.1%的回报，其次是腾讯的4.4%和京东的4.8%。
■ 我们认为电商板块颇为吸引，主要是估值相对便宜，加上企业透过派息和股票回购带来有吸引力的回报。
■ 重申板块「增持」评级；我们的首选股是腾讯和拼多多。
