2022.09.23
■ 携程2Q22收入为40亿元人民币，同比下降 31.8%，环比下降 2.3%，强于我们预期，原因是公司业务自6月以来明显复苏。
■ 2Q22非GAAP净亏损为2.03亿元人民币，符合我们预期。
■ 根据管理层指引，公司自 6月开始复苏较好，我们预计3Q22F收入将同比增长22%至 65亿元人民币，并预期非GAAP净利润为14亿元人民币。
■ 重申「增持」评级，贴现现金流目标价293 港元，我们认为携程长期来看还是有强劲的增长潜力，受益于防疫政策放宽和出行恢复。
