2022.08.26
■ 蒙牛1H22 收入同比增长4%至477亿元人民币，主要由于新冠疫情影响了2Q22销售。
■ 净利润同比增长27.3%至37.51亿元人民币。若剔除一次性项目，核心盈利同比增长1%至29.77亿元人民币，好于我们预期，原因是公司更好地控制成本。
■ 管理层在会议上表示，公司销售增长自7 月以来开始恢复，并指引2H22F销售额同比增长将达到双位数。
■ 管理层预计2H22F 原料奶价格将保持稳定，并表示蒙牛已增加低成本工业奶粉的存货以缓解成本压力。
■ 重申「增持」评级，贴现现金流目标价上调至52.6 港元。
