2022.08.11
■ 统一企业中国宣布1H22销售额同比增长7.2%至139 亿元人民币，符合我们预期。但由于原材料成本高于预期，净利润同比下降27.5%至6.14亿元人民币，低于我们预期。
■ 在新冠疫情之下，我们预计公司的方便面收入的同比增长将在2Q22加快至约20%（1Q22为高单位数）。我们预计2Q22饮料销售额将同比略有下降，对比1Q22 的同比增长为双位数。
■ 2Q22成本压力继续环比增加。我们预计 2H22F 成本压力会有所下降，但与去年同期相比仍保持在较高水平。
■ 由于相信公司成本压力将高于预期，我们将股份评级由「增持」下调至「持有」，贴现现金流目标价下调至7.1港元，主要是由于下调了FY22F-24F盈利预测。
