2021.08.04
■ 信义玻璃1H21业绩表现强劲。
■ 预计浮法玻璃行业的供需格局将保持良好，而信义玻璃在产能扩张的情况下有望跑赢大盘。
■ 在审视1H21业绩后，我们将2021年的盈利预测上调22.4%，2022年盈利预测上调 19.4% ，以及将2023年预测上调20.2%。
■ 自 2H20 以来，信义玻璃已获得估值重估，股价亦跑赢大盘，但目前估值仍然合理，股息收益率不俗。
■ 我们重申「增持」评级，上调目标价至38.57 港元，基于14 倍 2021 年市盈率（低于此前的17 倍，并与历史平均值14 倍一致）。上调目标价是由于提高了净利润预测。
