2021.07.29
■ 继股市在7月25日至 27 日下挫后，昨日出现反弹，原因是有报道指当局厘清有关物管行业的政策，加上政府采取行动稳定 A 股市场情绪以及ADR表现靠稳。
■ 按照传统估值标准，恒指目前的市盈率为 12.3 倍，仍高于 2016 年以来的平均值11.9 倍。但市净率下降至1 倍左右，低于平均值1.2 倍。
■ 由于当局的优先考虑是稳定市场情绪，股市或会在短期内得到喘息机会，这可能会提供交易机会（互联网、软件和物管板块）。
■ 然而，政策方面的清晰度较低，特别是对于互联网和其他一些板块而言，这可能会造成股价波动。市场可能较看好获中国政府支持的板块，或政策风险较小的板块。
■ 我们可能会继续看到从软科技转变到硬科技的趋势。中期而言，可再生能源/碳交易仍是市场焦点，上游板块也可能存在机会。
