2021.07.13
■ 从日本工作机械工业会（JMTBA）和 Komtrax的最新数据来看，我们认为行业同比表现在当前周期中已到达短期顶部。
■ 我们在 2020 年 10 月提出了资本开支回升的投资主题（基于 JMTBA 和 Komtrax 数据），但我们相信近期的行业数据支持我们最新的观点，即是单纯的复苏因素已经得到反映。
■ 由于宏观和行业形势不如以前正面，我们继续建议投资者重新审视在中国制造业资本开支相关股份的持仓，例如津上机床中国[1651.HK]、工业富联[601138.CH]、海天国际[1882.HK] 和海天精工[601882.CH]。
我们继续认为鹰普精密[1286.HK]可被视为海外资本开支回升主题的受益者。
