研究报告

新东方教育科技[9901.HK;增持;目标价:HK$21.00] - 业务转型成效优于预期

2022.06.24

   我们与新东方教育科技召开了电话会议,公司的业务转型成效好于我们预期。

   我们预计公司的海外备考和咨询业务的收入将在FY5/23F实现高单位数同比增长,并占总收入的30%左右。

   公司将专注于国内备考业务,管理层预计该业务FY5/23F收入将同比增长 30-40%,占总收入的 15%

   上调评级至「增持」,新的贴现现金流目标价为 21.0 港元,主要是我们认为公司的业务转型势头良好,将有利公司提升利润率。