2021.05.25
石药集团[1093.HK;增持;目标价:HK$13.60] –我们相信石药集团的1Q21业绩高于市场预期。 我们预计公司现有产品组合（主要是恩必普和抗肿瘤药物）将保持可观的增长，而旗下新的产品以支持未来1-2年股份获得重估。我们将2021/22 / 23F的每股盈利预测提高了6.4％/5.9％/3.8％，以反映销售及管理费用控制得宜。考虑到公司在发展研发管线方面有高效执行力，我们将目标价从11.23港元（19倍2022F市盈率）上调至13.6港元（22倍2022F市盈率，接近历史平均水平），
