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2022.04.26
■ 新高教集团公布1H FY8/22收入为10.36亿人民币,同比增长31.7%,净利润为 3.45亿人民币,同比增长 17.2%,符合我们预期。期内中期派息率由去年的30%提升至50%。
■ 未来几年,公司将继续专注于高质量的内生增长,而非继续快速提升学生人数和进行并购。
■ 随着学生结构优化,我们预计公司的平均学费在未来三年的复合年增长率将超过10%。
■ 重申「增持」,新的贴现现金流目标价4.9 港元。